Styrène : tri des données au premier semestre

1、 Marché du styrène

Au premier semestre 2022, le marché du styrène a fortement rebondi, atteignant un nouveau sommet au cours des trois dernières années, et a reculé jusqu'à la fin juin avec la hausse des prix.Au niveau supérieur, la répartition des bénéfices de la chaîne industrielle est déséquilibrée et l'aval est érodé par la forte pression des coûts.Bien que le profit négatif du styrène se soit amélioré, il se situe toujours sur la ligne marginale du profit et de la perte de flux de trésorerie.Au premier semestre de l'année, le marché s'est situé à un niveau élevé, principalement tiré par les coûts et fluctuant à un niveau élevé sous l'impulsion du coût du pétrole brut et du benzène pur.

En repensant au premier semestre 2022, une vague de tendance à la hausse tirée par les coûts, le pétrole brut international a fortement augmenté, et le pétrole brut et le pétrole raffiné ont augmenté collectivement au premier semestre 2022. Les dérivés ont augmenté de manière synchrone.Alors que le marché du pétrole brut entrait dans la haute saison en juin, le prix du pétrole brut a augmenté, la demande de pétrole raffiné était forte et le marché des aromatiques a également fortement augmenté.Le prix du benzène pur a atteint un sommet ces 8 dernières années.Dans le contexte du mouvement continu à la hausse du centre de coûts, le marché du styrène a été poussé à la hausse, atteignant un sommet au cours des trois dernières années début juin, puis la fourchette haute a fluctué jusqu'à la fin juin.

Au premier trimestre, le marché s'est renforcé sous le choc.Affecté par la Fête du Printemps, le marché est doux et la demande rebondit rapidement après la Fête du Printemps.En outre, les prix du pétrole brut à l'étranger et du dollar américain ont fortement augmenté et le marché a augmenté par vagues.De mars à mai, le marché a fluctué dans la fourchette, mais il a été difficile de baisser, principalement en raison de l'impact de l'épidémie.Le marché était instable, l'offre et la demande étaient faibles et le disque était volatil.La faiblesse de la demande sous l'épidémie a freiné la montée des prix du pétrole.Cependant, le prix du pétrole a tiré le marché.De mai à juin, le marché a fluctué et remonté.Après la flambée du pétrole brut, les contrats à terme nationaux ont rebondi et la production de nouvelles capacités a été retardée, les prix du styrène ont suivi la hausse du pétrole brut et du benzène pur.

Il est analysé que la force de la chaîne industrielle du benzène styrène pur au premier semestre se traduit davantage par la montée du pétrole brut et du pétrole raffiné sur les produits pétrochimiques en aval.En raison de l'approvisionnement serré en pétrole brut, en raison du déclenchement de la guerre entre la Russie et l'Ukraine, le prix international du pétrole a grimpé en flèche, la production de pétrole brut russe a chuté et le potentiel pour l'OPEP d'augmenter la production au-delà des attentes était limité.La volonté insuffisante des fabricants de pétrole de schiste d'investir et la pénurie de main-d'œuvre limitent le taux de croissance de la production de pétrole brut aux États-Unis.En termes de demande, le retour de la demande chinoise a entraîné une reprise significative de la demande de pétrole brut au troisième trimestre sur une base mensuelle.La demande aux États-Unis est restée stable au troisième trimestre et le pétrole brut devrait atteindre son niveau le plus élevé au cours de la saison estivale de pointe.Et le prix moyen du pétrole brut Brent aux troisième et quatrième trimestres devrait être de 130 $ / baril et de 120 $ / baril.Le coût élevé a jeté les bases des coûts pétrochimiques, le prix élevé du benzène pur était difficile à baisser et les entreprises de styrène ont augmenté passivement sous la pression des coûts élevés.En termes de demande, au premier semestre de l'année, affecté par l'épidémie, une partie de la demande terminale a été supprimée, mais la demande a encore montré une certaine résilience.Après la Fête du Printemps, la demande a augmenté rapidement.Cependant, sous les mesures de contrôle d'une grave épidémie dans l'est de la Chine et à Shanghai fin mars et avril, le taux de croissance de la demande des terminaux a été affecté et la croissance de la logistique, du transport et de la consommation a diminué.La réduction des stocks a également été répétée.Cependant, à la fin de l'épidémie, après l'atténuation de l'épidémie, il y avait de la place pour des réparations au terminal, la demande s'est améliorée, l'inventaire des quais a continué de baisser et le prix à l'étranger était très élevé par rapport au prix intérieur. , et l'exportation FOB était bonne.Combiné à la forte hausse du pétrole brut au début de juin, le benzène pur et le styrène ont atteint de nouveaux sommets.

Il est encore possible d'améliorer l'offre et la demande pour l'amélioration de la demande des consommateurs au troisième trimestre.D'une part, alors que le troisième trimestre est sur le point d'entrer dans la haute saison, la demande d'appareils électroménagers et d'automobiles s'améliore progressivement, la consommation intérieure est stable et les attentes d'amélioration sont plus fortes qu'au deuxième trimestre.D'un autre côté, la tendance des prix élevés du pétrole pourrait se poursuivre.Bien que le soutien des coûts ait été affaibli, le soutien des prix existera toujours.Deuxièmement, la dépolarisation s'est poursuivie au troisième trimestre.Avec de bonnes exportations et une demande intérieure, on peut s'attendre à une dépolarisation.En outre, la nouvelle capacité de production nationale est ciblée, ce qui peut affecter le taux de fonctionnement des appareils nationaux.La capacité de production et la production nationales ont augmenté de mois en mois, et Maoming Petrochemical phase II et Tianjin Bohai Chemical ont été mis en service avec succès.On s'attend à ce que l'offre et la demande de styrène soient la clé de la phase ultérieure.À court terme, il est perturbé par les prix du pétrole, et le marché est principalement des fluctuations de haut niveau, et la pression de l'offre et de la demande à long terme est encore importante.

2、 Tendance du marché externe du styrène :

En termes de cotation externe, au cours du premier semestre de cette année, le marché intercontinental a fluctué à la hausse et de fréquents accidents d'appareils étrangers ont déclenché une forte hausse du marché du dollar américain, propulsant le marché spot domestique à un nouveau sommet cette année.L'origine des marchandises importées a fortement diminué et les stocks portuaires ont continué à se déstocker, ce qui a formé un soutien positif pour le prix et fait monter la cotation du marché.Fin février, le marché du dollar asiatique a atteint un point haut de l'année à 1347 $ / tonne FOB Corée du Sud, le marché européen a atteint 2489,25 $ / tonne FOB Rotterdam au cours des dix premiers jours du mois dernier et les États-Unis ont atteint un record. maximum de 1875 $ / tonne fob dans le golfe des États-Unis.L'Europe, les États-Unis et l'Asie ont formé une énorme fenêtre d'arbitrage inversé, qui a également été la principale raison de la flambée des exportations de mars à mai de cette année.Les sources de marchandises sur les marchés asiatique et chinois ont afflué à l'étranger et l'inventaire des ports nationaux a fortement chuté en raison du soutien positif.Cependant, avec la reprise progressive du fonctionnement des appareils outre-mer, la tension d'approvisionnement en Europe s'est apaisée, l'offre aux États-Unis a augmenté, les marchés européens et américains sont progressivement revenus aux fondamentaux et le prix a complètement chuté.Fin juin, le prix FOB Rotterdam a chuté de 54 % par rapport à son sommet, et le marché américain a également fortement chuté.

3、 Tendance des produits en aval :

Au premier semestre, le principal aval du styrène a suivi la tendance des matières premières, mais il a été relativement faible par rapport à la hausse des matières premières.Au premier trimestre, affecté par la Fête du Printemps, le marché a été relativement stable.Après la Fête du Printemps, les principales industries en aval se sont rapidement redressées, le taux d'exploitation a augmenté de manière significative et les bénéfices des entreprises étaient relativement sains.Cependant, au deuxième trimestre, avec la pression croissante des matières premières à coût élevé, l'épidémie a réduit la consommation des terminaux, notamment en mai, ce qui a eu un impact sérieux sur la logistique et la consommation dans l'est de la Chine.Le taux d'exploitation de l'industrie des terminaux a fortement chuté et l'industrie des terminaux était sous pression.Cependant, la matière première en amont, le styrène et d'autres produits, a fortement augmenté.Sous la pression de l'amont et de l'aval, le taux d'exploitation et les bénéfices des industries terminales PS, EPS et ABS ont chuté, et les marques individuelles ont subi des pertes.Dans le passé, le bénéfice de l'industrie des ABS avec une marge bénéficiaire élevée était également sur la ligne marginale.Avec la température élevée dans le nord et les contraintes sur la demande terminale en saison de crue dans le sud, la transmission des coûts n'a pas été fluide et il a été difficile de suivre la résistance des matières premières.En écho à la déviation de la tendance des prix de la chaîne industrielle, les bénéfices de la chaîne industrielle se sont déplacés.Au premier semestre, avec la montée de l'énergie, les bénéfices de la chaîne de l'industrie du styrène se sont déplacés vers l'amont et les bénéfices des industries en aval ont été endommagés.Les tendances styrène et aval sont différenciées.La faible performance du côté de la demande en aval devrait avoir une rétroaction négative sur l'amont.Cependant, le pétrole brut est élevé et on s'attend à ce que la pression des coûts au second semestre perturbe encore la demande finale en aval.