Analyse sur le fonctionnement du marché de PX en 2019 et ses perspectives en 2020

Un bref examen du marché asiatique du PX en 2019

En 2019, le ralentissement économique mondial, les frictions commerciales entre la Chine et les États-Unis, les réductions de production de l'OPEP et une certaine étape des troubles au Moyen-Orient, l'impact des prix du pétrole brut à faible volatilité.Tout au long de l'année, le Brent spot s'est négocié dans une fourchette de 53 à 75 $ / BBL, les contrats à terme sur le Brent dans la fourchette de 55 à 75, les contrats à terme sur le WTI dans la fourchette de 46 à 66 $ / BBL.Fin novembre, le prix moyen du brent était de 64,1 $ et les prix au comptant de 64 $ le baril, en baisse de 11 % et 10 % par rapport à la moyenne annuelle de 2018, respectivement.Les prix moyens à terme et au comptant du brut WTI étaient respectivement de 56,8 $ et 56,70 $ le baril, en baisse de 13 % par rapport à la moyenne annuelle de 2018.

Le prix du naphta a essentiellement suivi la tendance du prix du pétrole brut tout au long de l'année, mais aux deuxième et troisième trimestres, les avantages du craquage de l'essence étaient faibles, notamment la maintenance de certaines unités de craquage, la demande moyenne, la pression évidente de l'offre dépassant la demande et le prix du naphta. était sous une pression évidente.Depuis fin avril, la différence de prix du craquage du naphta a commencé à se réduire complètement, et a même affiché une perte en juin.En septembre, en raison de l'attaque du champ pétrolier saoudien, la restauration globale de l'approvisionnement en naphta au Moyen-Orient a été lente et certaines des unités de superposition ont été réparées.Certaines unités de craquage en Asie ont fermé et la demande de naphta s'est redressée.De plus, la bonne efficacité des produits pétroliers a également accru la demande de naphta.Les prix du naphta bénéficient clairement d'un soutien solide, l'écart de craquage du naphta s'est également élargi pour atteindre le plus haut de l'année, atteignant même 100 $/tonne au-dessus du niveau d'octobre.

Fin novembre, LE prix du PX était en baisse de 130 $ / tonne de 14% par rapport au début de l'année.Les prix absolus ont culminé à 1 132 dollars la tonne début mars et ont chuté de plus de 30 % pour atteindre un creux de 778 dollars début septembre.De janvier à novembre, le prix moyen annuel du PX par tonne de CFR était de 908 $, en baisse de 15 % par rapport à l'année dernière.

Plus précisément, les fluctuations de prix ont été relativement fortes de janvier à février, et la tendance à la baisse rapide s'est manifestée de mars à juin.Bien que la tendance de la seconde moitié de l'année soit encore faible, le rythme de la baisse s'est ralenti, surtout après septembre.

En janvier et février, bien que la demande globale de l'industrie en aval en Chine ait été modérée en raison des vacances de la fête du printemps, et que l'offre et la demande de PX lui-même aient également été sous la pression des stocks accumulés, le prix du PX a encore augmenté principalement en raison de la hausse du prix du pétrole brut et les attentes optimistes du marché pour la maintenance centralisée au deuxième trimestre.Mais en mars, bien que les prix du pétrole brut et du naphta continuent d'augmenter, mais la force constante de la pétrochimie 4,5 millions de tonnes/an est entrée en service, un nouvel appareil, 2,25 millions/tonnes de PX, plus rapide que prévu par le marché, a un impact évident sur le marché, en même temps le largage aérien et 800 000 tonnes/tonnes supplémentaires d'unité PX également relancées en mars, les prix du PX chutant rapidement.Surtout à la fin du mois d'avril, le prix du pétrole brut et du naphta a chuté et une autre nouvelle unité de Hengli Petrochemical a été mise en service avec succès en mai.Combiné à la faiblesse de la demande intérieure de polyester, le prix du PX a de nouveau chuté rapidement, bien que les usines de PX à l'étranger aient été réparées les unes après les autres au cours de cette période, l'ensemble du P domestique était principalement en rupture de stock.

De juin à début juillet, lorsque les prix du pétrole brut ont rebondi, les prix du PTA en aval ont augmenté et la différence de traitement du PX a été réduite à environ 300 $ / tonne, certaines usines de PX ont connu des réductions de production imprévues et les prix du PX ont organisé un rebond par étapes.Mais le prix du PX a subi une pression importante en raison des inquiétudes concernant l'augmentation de la pression de l'offre suite au lancement ultérieur de nouvelles installations, avant de retomber après une petite reprise.Ensuite, PX dans le naphta et les prix MX sont relativement forts, les pertes MX - PX, le naphta - PX et la compression au bord des pertes ainsi que le support, et PX est toujours confronté, comme la pétrochimie liaoyang à la capacité de goulot d'étranglement, l'embellissement de sinochem hong, la phase de raffinage de hainan ii, constante du dispositif brunei telle qu'une nouvelle pression de production a augmenté l'offre de contradictions, la priorité est donnée au général avec une fourchette de négociation étroite.

En termes d'avantages, les avantages de P cette année montrent une tendance à la compression rapide.En janvier-février, alors que le polyester en aval entre dans la basse saison des vacances, le prix du PX augmente avec l'aide du pétrole brut et le bénéfice global du PX s'améliore.Après mars, cependant, les avantages de PX ont été réduits rapidement en raison de la concurrence accrue résultant de la sortie d'une nouvelle production.L'écart de prix PX-MX est rapidement tombé sous les niveaux clés de 120 $ et 100 $ la tonne en juillet.La différence de prix entre le PX et le naphta est également tombée sous le principal niveau de référence de 300 dollars la tonne en septembre.Fin novembre, l'écart de prix entre le PX et le naphta s'était réduit à environ 220 dollars la tonne, le plus bas de l'année.L'écart entre PX et MX est tombé à 60 $ la tonne début septembre et s'est légèrement redressé depuis, mais il se situe toujours dans la fourchette inférieure de 70 à 90 $ la tonne.

En termes de spreads moyens mensuels, les prix du PX, du naphta et du MX ont été réduits à 252 USD et 79 USD la tonne en novembre, en baisse de 57 % et 81 % par rapport à leurs sommets de 585 et 409 en février, respectivement.En particulier, l'écart entre PX et MX s'est compressé à son plus bas niveau depuis 2009. Le prix du PX et du naphta a également atteint de nouveaux plus bas jamais vus depuis août 2010.